Apollo Tyres पर Sharekhan की खरीददारी की सलाह
CMP OF Apollo Tyres
December 10, 2022
Sharekhan ने December 8, 2022 को जारी अपनी रिसर्च रिपोर्ट में Apollo Tyres पर खरीददारी की सलाह देते हुए 372 का टार्गेट दिया है।
Apollo Tyres पर Sharekhan की Research report
Sharekhan ने प्रमुख सेगमेंट और बाजार में कंपनी द्वारा अपेक्षित बाजार हिस्सेदारी लाभ और आकर्षक valuation के कारण 372 के संशोधित Target के साथ अपोलो टायर्स लिमिटेड (Apollo Tyres) पर खरीददारी की सलाह बनाए रखी है।
प्रीमियम टायर सब-सेगमेंट पर फोकस बढ़ाकर, भारत में प्रमुख सेगमेंट में दबदबा बनाए रखते हुए और एक मजबूत Capital allocation रणनीति के जरिए अपोलो टायर्स को अपनी earnings growth की गति को बनाए रखने की उम्मीद है। Sharekhan को उम्मीद है कि अपोलो टायर्स लिमिटेड की कमाई FY2022-FY2025Expected के दौरान 43.1% CAGR होगी, जो कि 11% रेवेन्यू CAGR और FY2025E में 220-bps EBITDA मार्जिन के 14.5% तक बढ़ने से drive होगी। स्टॉक 10.7x के P/E मल्टीपल और FY2025E के अनुमानों के 5.4x के EV/EBITDA मल्टीपल पर आकर्षक रूप से ट्रेड करता है।
Sharekhan ने अपोलो टायर्स लिमिटेड पर खरीद की रेटिंग को दोहराया है।, OEM (original equipment manufacturer) की मांग में सुधार और replacement बाजार में तेज वृद्धि की उम्मीद से। मजबूत विकास और प्रमुख बाजारों में नेतृत्व की स्थिति और segments संभावित रूप से अपोलो टायर्स लिमिटेड को FY2026 तक $5 बिलियन के दीर्घकालिक लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद करेंगे।
Research Report के प्रमुख बिंदु:
- बेहतर ऑटोमोबाइल मांग और global revenue का लाभार्थी का अनुमान।
- प्रोडक्ट मिक्स और ब्रांड निर्माण पर ध्यान देना।
- प्रबंधन long-term लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए committed है।
Outlook ( दृष्टिकोण )
Valuation – 372 के Target के साथ अपोलो टायर्स लिमिटेड (Apollo Tyres Limited) पर खरीददारी की सलाह बनाए रखी है।घरेलू और यूरोपीय operations में टायर की मांग में काफी सुधार हुआ है। अपोलो टायर्स अपने मजबूत ब्रांड, R&D, प्रौद्योगिकी और वितरण नेटवर्क को देखते हुए भारत और यूरोप में बाजार हिस्सेदारी हासिल करने के लिए अच्छी स्थिति में है। स्टॉक 10.7x के प/E multiple पर आकर्षक वैल्यूएशन पर ट्रेड कर रहा है और इसके FY2025E अनुमानों का EV/EBITDA multiple 5.4 गुना है।
| Valuation (Consolidated) | Rs cr | ||||
| Particulars | FY21 | FY22 | FY23E | FY24E | FY25E |
| Revenues | 17,376 | 20,948 | 23,981 | 26,813 | 28,649 |
| Growth (%) | 6.4 | 20.6 | 14.5 | 11.8 | 6.8 |
| EBIDTA | 2,777 | 2,574 | 3,245 | 3,799 | 4,147 |
| OPM (%) | 16 | 12.3 | 13.5 | 14.2 | 14.5 |
| Adjusted PAT | 958 | 644 | 1,182 | 1,601 | 1,888 |
| % YoY growth | 101.1 | -32.7 | 83.4 | 35.5 | 17.9 |
| Adjusted EPS (Rs) | 15.1 | 10.1 | 18.6 | 25.2 | 29.7 |
| P/E (x) | 21 | 31.2 | 17 | 12.6 | 10.7 |
| P/B (x) | 1.9 | 1.8 | 1.7 | 1.5 | 1.3 |
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