Axis Bank Ltd पर ICICI Direct की Research Report
Axis Bank Ltd पर ICICI Direct ने March 02, 2023 को जारी अपनी रिसर्च रिपोर्ट में BUY की सलाह देते हुए 30% ऊंचा 1100 रुपये का टार्गेट दिया है।
Axis Bank Ltd.’s share price
Axis Bank Ltd. share price – 854.90 (Friday, March 03, 2023)
CMP of Axis Bank Ltd.
Axis Bank Ltd. का विवरण
Axis Bank Ltd. दिसंबर 2022 तक 12.2 लाख करोड़ के balance sheet के साथ India में private sector का तीसरा सबसे बड़ा बैंक है। Axis Bank Ltd. विभिन्न financial products और services provide करता है। यह चार segments के माध्यम से operate होता है: Treasury, Retail Banking, Corporate/Wholesale Banking और अन्य Banking Businesses। इसके international offices भी हैं जिनकी branches Singapore, Dubai और Gift City, India में हैं, और Dhaka, Dubai, Abu Dhabi और Sharjah में प्रतिनिधि कार्यालय। कंपनी को पहले UTI Bank Limited के नाम से जाना जाता था और जुलाई 2007 में इसका नाम बदलकर Axis Bank Ltd कर दिया गया। Axis Bank Ltd. को 1993 में incorporate किया गया था और यह Mumbai, India में स्थित है।
Axis Bank Ltd पर Research Report
Axis bank Ltd ने अनुमानित समय से पहले Citi bank के साथ deal पूरी कर ली है। Deal Rs 11,603 crore के cash consideration के लिए close हुई, जो पहले Rs 12,325 crore mention था। cash consideration 31 जनवरी, 2023 से 28 फरवरी, 2023 तक customers की संख्या में contractual और customary true up और/या true down adjustments और changes के अधीन था।
इस acquisition के साथ, बैंक Rs 27300 crore के assets (Axis Bank के asset base का 3.5%) और Rs 40000 crore की liabilities जोड़ देगा। Axis Bank के credit card customer base में 18 लाख cards के जुड़ने से 19% की growth होगी। इसके अलावा, 34 branches और ~3200 employees Axis Bank का हिस्सा होंगे।
18 महीने की (Sept’24 तक) integration period होगा, जिसके दौरान Citi customers को Axis Bank के technology platforms में migrate कर दिया जाएगा और Rs 1500 crore की integration cost को Axis Bank द्वारा 18 महीनों में amortize किया जाएगा। यह Rs 800–850 crore के normalized PAT run rate की भरपाई करेगा।
Management ने mention किया कि acquisition को internal accrual के माध्यम से fund किया जाएगा। Merger 1 मार्च 2023 से प्रभावी है, बैंक एक बार के amortization, provisions और transaction charges के लिए Q4FY23 चार्ज करेगा।
Key triggers for future price performance of Axis Bank Ltd.
Acquisition को शामिल करते हुए, advances के 16-18% CAGR पर grow करने की उम्मीद है, consequent earnings trajectory 29% CAGR और RoA 1.7% की उम्मीद है।
Outlook
Axis Bank Ltd के share ने पिछले दो सालों में 1.4x return दिया है। Acquired asset का base RoE accretive है, हालांकि, अगले 18 महीनों में payment किए जाने वाले integration expenses के बीच 2HFY25E से synergy benefits अर्जित होते देखे गए हैं। Return ratios में सहायता के लिए margin expansion के साथ निरंतर strong growth और valuation को आगे बढ़ाने के लिए valuation की स्थिरता।
इस प्रकार, ICICI Direct अपनी BUY rating बनाए रखते हैं।
Target Price and Valuation
ICICI Direct, Axis Bank Ltd. को ~2.1x FY25E ABV पर value देना जारी रखते हैं और अपने Target Price को Rs 1100 प्रति शेयर पर बनाए रखते हैं।
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