Techno Electric & Engineering Company Ltd. पर ICICI Direct की BUY रेटिंग
Techno Electric & Engineering Company पर ICICI Direct ने February 16, 2023 को जारी अपनी रिसर्च रिपोर्ट में BUY की सलाह देते हुए 42% ऊंचा 500 रुपये का टार्गेट दिया है।
Techno Electric & Engineering Company Ltd. share price
Techno Electric & Engineering Company Ltd. share price – 352.50 (Monday, February 20, 2023)
CMP of Techno Electric & Engineering Company Ltd.
Techno Electric & Engineering Company Ltd. का विवरण
Techno Electric & Engineering Company Limited एक India-based कंपनी है जो power sector के segments जैसे generation, transmission और distribution को engineering, procurement और construction services प्रदान करती है। कंपनी के segments में EPC (Construction), Energy (Power) और Corporate शामिल हैं। यह अपनी engineering, procurement and construction (EPC) vertical, asset ownership और operations और maintenance services के जरिए electricity value chain में अपने customers को end-to-end solutions प्रदान करता है। यह Tamil Nadu और Karnataka राज्यों में wind turbine generators के माध्यम से wind power के generation में भी लगा हुआ है। यह EPC services, renewable power generation और public-private partnership (PPP) projects पर केंद्रित है। कंपनी wind energy capacity के लगभग 129.9 megawatts (MW) के साथ एक independent renewable energy producer भी है।
Techno Electric & Engineering Company Ltd. Q3FY23 Results
Techno Electric & Engineering Company ने कमजोर Q3FY23 नंबर report किये।
- Consolidated revenue 185.3 करोड़ पर आ गया, जो 37.7% कम था, supply-chain की बाधाओं से प्रभावित हुआ और one-time blip देखा गया।
- EBITDA 23.4 करोड़ पर आया, जो 12.6% margin के साथ YoY 42.3% नीचे, 99 bps YoY contract हुआ।
- नतीजतन, पिछले वर्ष की other income में Kohima Mariani Transmission asset की बिक्री से प्राप्त income के रूप में PAT 74.9% यो से बढ़कर 30.5 करोड़ हो गया।
Q3FY23 Earnings Conference Call highlights
- Q3FY23 revenue, supply-chain बाधाओं (semiconductors, electronic components, और 765kV GIS modules की अनुपलब्धता) के बीच प्रभावित हुआ और one-time blip था। Management ने FY23E के revenue guidance को 1000-1100 करोड़ vs 1200 करोड़ पहले कम कर दिया है। ICICI Direct ने दोहराया कि FY24E के लिए EPC revenue 1600 करोड़ और FY25E के लिए 2000 करोड़ होगा। FY23E के लिए, कंपनी ने 14% EBITDA margin guide किया है जबकि FY24E और FY25E margin 14.5% होगा। Q4FY23E के लिए, revenue 500 करोड़ होगा।
- FY24E का और ब्रेक-अप 1600 करोड़ revenue है, 500-600 करोड़ FGD segment से आएंगे, 400 करोड़ transmission segment से आएंगे, 350 करोड़ data center से आएंगे, और शेष 300 करोड़ Advanced Metering Infrastructure (AMI) segment से आएंगे।
- Techno Electric & Engineering Company ने non-core business से बाहर निकलने के अपने निर्णय के नेतृत्व में Tamil Nadu में अपनी wind assets के 111 मेगावाट को 450 करोड़ रुपये में बेच दिया है। इससे आगे चलकर receivables में improvement की उम्मीद है। कंपनी ने 12 साल के use के बाद अपनी wind power assets को 80% purchase value पर बेच दिया।
- Q3FY23 में other income Q3FY22 में 20 करोड़ vs 120 करोड़ थी। Last year की other income में Kohima Mariani Transmission assets की sale से प्राप्त आय शामिल थी।
- Chennai में Techno Electric & Engineering Company का पहला data center september 2023 तक operational हो जाना चाहिए। कंपनी एक JV partner खोजने के बहुत करीब है और US या Singapore से बाहर स्थित दो से तीन बड़े खिलाड़ियों से term sheets प्राप्त की है और उम्मीद है कि इसे छह से आठ महीनों में अंतिम रूप दिया जाएगा।
- Q3FY23 के लिए, Q3FY22 में 250 करोड़ के मुकाबले 500 करोड़ का ऑर्डर आया (प्रमुख order wins Sterlite Power Goa, REC smart meters हैं) । Q3FY23 में ऑर्डर बुक 4000 करोड़ थी। FY24 के लिए, management ने 5000 करोड़ order bid pipeline का संकेत दिया और FGD, T&D और smart metering में order की गति जारी रहने की उम्मीद है। कंपनी को Q4YF23E में और 1000 करोड़ का order मिलने की उम्मीद है।
Outlook
Execution में strong pick-up, wind energy assets की बिक्री और strong financial performance को आगे बढ़ाने के लिए data center business में प्रवेश।
ICICI Direct, Techno Electric & Engineering Company पर positive बने हुये हैं और स्टॉक पर अपनी BUY रेटिंग बरकरार रखते हैं।
Target Price and Valuation
ICICI Direct, Techno Electric & Engineering Company को INR 500 पर value देते हैं यानी FY25E पर 19x PE.
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