IDFC FIRST Bank पर ICICI Direct की BUY रेटिंग
IDFC FIRST Bank पर ICICI Direct ने January 23, 2023 को जारी अपनी रिसर्च रिपोर्ट में BUY की सलाह देते हुए 19% ऊंचा 70 रुपये का टार्गेट दिया है।
IDFC FIRST Bank share price
IDFC FIRST Bank share price – 59.25 (Monday, January 23, 2023)
CMP of IDFC FIRST Bank
IDFC FIRST Bank का विवरण
IDFC FIRST Bank, भारत स्थित एक private bank है। Bank के segments में Treasury, Corporate/Wholesale Banking, और Retail Banking शामिल हैं। IDFC फर्स्ट बैंक का गठन 2018 में तत्कालीन IDFC Bank और Capital First के विलय से हुआ था। IDFC FIRST Bank लगभग 596 branches और 677 से अधिक automated teller machines (ATMs) संचालित करता है।
Q3FY23 Results
IDFC FIRST Bank reported strong performance.
- GNPA 22 bps QoQ से 2.96% नीचे है; NNPA 6 bps QoQ से 1.03% नीचे है।
- NII YoY 27.3% ऊपर है, NIM 38 bps QoQ से 6.36% तक ऊपर है, C/I 72% पर है।
- Provisions में 6.1% की वृद्धि; 604.6 करोड़ पर PAT, YoY 2x की वृद्धि।
- Funded assets 25.3% YoY बढ़कर 1.52 लाख करोड़ हो गई, और retail 36% YoY बढ़ गया।
Key takeaways from IDFC FIRST Bank Q3 Results & conference call highlights
Q3FY24 तक CI 65% तक नीचे आ जाएगा। 22-25% YoY की लोन बुक ग्रोथ। RoE guidance 13-15% पर बना हुआ है। Retail में Credit cost guidance 1.5% vs पहले 2%
Bank के लिए NIMs के विस्तार का नेतृत्व repo linked book (repo से जुडी हुई 40% book है) के repricing से हुआ और investment book में churning के परिणामस्वरूप बेहतर प्रतिफल मिला।
FY2023 की दूसरी तिमाही में IDFC FIRST Bank ने average LCR को 122% vs 131% पर बनाए रखा क्योंकि excess liquidity तैनात हो गई थी।
तिमाही के दौरान provisions 450 करोड़ रुपये थे। तिमाही के लिए slippages 1150 करोड़ थी। Net slippages 570 करोड़ थी।
IDFC FIRST Bank के लिए high cost वाली पुरानी उधारी में 1687 करोड़ की कमी आई। शेष राशि अब 18762 करोड़ है, जो अगले दो से तीन वर्षों में और कम हो जाएगी।
Interest rates में वृद्धि के बावजूद, housing segment में 48% की YoY healthy growth देखी गई।
Bank के लिए, infra loan share एक साल पहले total funded assets के 6.6% vs 3.37% तक गिरना जारी रहा। Management को इस segment से कोई incremental stress नहीं दिख रहा है।
Bank के लिए, Q2FY23 में restructured book 0.9% vs 1% तक गिर गई। SMA1 और SMA2 book एक साल पहले 1% vs 3.2% पर थे।
एक telecom company का exposure घटकर 500 करोड़ के एक तिहाई पर आ गया है और average residual maturity अब एक वर्ष से भी कम है।
IDFC FIRST Bank ने 1500 करोड़ का Tier II जुटाया, जिससे CRAR में वृद्धि हुई है।
जनवरी 2021 में लॉन्च होने के बाद से IDFC FIRST Bank ने 1.3 मिलियन से अधिक कार्ड जारी किए हैं।
तिमाही के दौरान IDFC FIRST Bank ने 37 शाखाएं खोलीं और अगले साल 150 शाखाएं खोलने का लक्ष्य है।
Key triggers for future price performance
IDFC FIRST Bank के Retail segment पर primary focus के साथ healthy business growth और steady asset quality से 22-25% की growth और Roa को 1.3-1.5% तक बढ़ाना चाहिए।
CI ratio में धीरे-धीरे गिरावट valuation में re-rating को आगे बढ़ाने के लिए महत्वपूर्ण बनी हुई है। Management ने CI ratio को 65% पर guide किया है।
पर्याप्त provisions और buffers के साथ, credit costs नियंत्रण में होनी चाहिए। Competitive cost पर liabilities के साथ legacy borrowing का replacement महत्वपूर्ण बना हुआ है।
Outlook
Target Price and Valuation
ICICI Direct स्टॉक पर BUY की रेटिंग बनाए रखी है और FY25E के लिए, वे IDFC FIRST Bank को 1.5x FY25E ABV पर value देते हैं और 70 प्रति share के target price को बनाए रखते हैं।
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