PCBL Ltd. पर ICICI Direct की BUY रेटिंग

PBCL Ltd. पर ICICI Direct ने February 02, 2023 को जारी अपनी रिसर्च रिपोर्ट में BUY की सलाह देते हुए 42% ऊंचा 170 रुपये का टार्गेट दिया है।

Description of PCBL Ltd.

PCBL Ltd., पूर्व में Phillips Carbon Black Limited, भारत स्थित carbon black manufacturer है। कंपनी एक product portfolio की पेशकश करती है जिसमें टायरों, performance chemicals, और specialty chemicals में applications के लिए customized offerings हैं। कंपनी के specialty chemicals portfolio में fibers, pressure pipes, paints, inks, coatings, wire और cables, food contact plastics, engineering plastics, batteries, और conductive जैसे end-uses की पेशकश की जाती है। कंपनी की production capacity लगभग 6,03,000 metric tons (MT) per annum है और यह 84 megawatts (MW) per hour की green power का generate कर रही है।

PCBL Ltd carbon black का leading manufacturer है, जिसका उपयोग टायरों में एक मजबूत material के रूप में किया जाता है।

PCBL Ltd. share price

PCBL Ltd share price – 120.00 (Friday, February 03, 2023)

CMP of PBCL Ltd.

Q3FY23 Results

PCBL Ltd ने Q3FY23 के लिए अच्छा प्रदर्शन किया है।

तिमाही के लिए शुद्ध बिक्री 1,463 करोड़ पर आ गई, जो 10% QoQ से नीचे 101.5 KT (11% QoQ से नीचे) carbon black sales volumes के साथ थी।
Management ने crude prices में सुधार के कारण CB price में गिरावट की anticipation में ग्राहकों को Q4FY23 की volume में कमी के बारे में सूचित किया।
Q3FY23 में EBITDA 11.5% margin के साथ 168 करोड़ था।
तिमाही के लिए EBITDA/tonne 16,587/tonne था और यह एक real positive surprise था।
Q3FY23 के लिए consequent PAT 14% QoQ नीचे 100 करोड़ पर था।
कंपनी ने 5.5/शेयर के interim dividend की भी घोषणा की।

Key triggers for PBCL Ltd.’s future price performance

Key triggers for BPCL Ltd after robust Q3 performance.

Healthy demand की संभावनाओं के बीच, हम FY22-25E में sales और PAT क्रमशः 16.4% और 10.1% CAGR से बढ़ने की उम्मीद करते हैं, जो 6.5% volume CAGR में है।
Execution के तहत greenfield expansion (150 केटी) और specialty carbon black domain में किए गए सफल कदमों के साथ, overseas markets में limited competition के बीच long-term growth prospects मजबूत हैं।
FY2024E तक specialty grade carbon black lines (~40,000 tonne) के brownfield expansion के साथ near term में Greenfield project के चालू होने की उम्मीद है।
~12.8/शेयर के FY24E EPS पर <10x P/E के सस्ते valuation पर trade करता है।
FY22-25E के मुकाबले CFO yield >10% के साथ healthy cash flow generation.

Outlook

PCBL Ltd के शेयर की कीमत पिछले पांच वर्षों में लगभग flat रही है, लेकिन July 2016 में हमारी शुरुआत के बाद से अभी भी wealth generate किया है। ICICI Direct ने स्ट्रीम पर आ रही नई capacity, specialty grade carbon black की बढ़ती हिस्सेदारी और China से lower supply के बीच export markets में अधिक traction प्राप्त करने के बीच organic growth के बीच stock पर BUY की रेटिंग बरकरार रखी है।

Target Price and Valuation

FY25E और rolling overvaluation को शामिल करते हुए, ICICI Direct अब PCBL Ltd को 170 के unchanged target price पर value देता है, अर्थात FY24-25E average EPS पर 12x P/E.