Top Carbon Black Manufacturer To Buy: PCBL पर ICICI Direct ने दिया BUY रेटिंग के साथ 42% ऊंचा 170 रुपये का टार्गेट

February 3, 2023 by gaurav.tomar1927@gmail.com

PCBL Ltd. पर ICICI Direct की BUY रेटिंग

PBCL Ltd. पर ICICI Direct ने February 02, 2023 को जारी अपनी रिसर्च रिपोर्ट में BUY की सलाह देते हुए 42% ऊंचा 170 रुपये का टार्गेट दिया है।

Description of PCBL Ltd.

PCBL Ltd., पूर्व में Phillips Carbon Black Limited, भारत स्थित carbon black manufacturer है। कंपनी एक product portfolio की पेशकश करती है जिसमें टायरों, performance chemicals, और specialty chemicals में applications के लिए customized offerings हैं। कंपनी के specialty chemicals portfolio में fibers, pressure pipes, paints, inks, coatings, wire और cables, food contact plastics, engineering plastics, batteries, और conductive जैसे end-uses की पेशकश की जाती है। कंपनी की production capacity लगभग 6,03,000 metric tons (MT) per annum है और यह 84 megawatts (MW) per hour की green power का generate कर रही है।

PCBL Ltd carbon black का leading manufacturer है, जिसका उपयोग टायरों में एक मजबूत material के रूप में किया जाता है।

PCBL Ltd. share price

PCBL Ltd share price – 120.00 (Friday, February 03, 2023)

CMP of PBCL Ltd.

Q3FY23 Results

PCBL Ltd ने Q3FY23 के लिए अच्छा प्रदर्शन किया है।

तिमाही के लिए शुद्ध बिक्री 1,463 करोड़ पर आ गई, जो 10% QoQ से नीचे 101.5 KT (11% QoQ से नीचे) carbon black sales volumes के साथ थी।
Management ने crude prices में सुधार के कारण CB price में गिरावट की anticipation में ग्राहकों को Q4FY23 की volume में कमी के बारे में सूचित किया।
Q3FY23 में EBITDA 11.5% margin के साथ 168 करोड़ था।
तिमाही के लिए EBITDA/tonne 16,587/tonne था और यह एक real positive surprise था।
Q3FY23 के लिए consequent PAT 14% QoQ नीचे 100 करोड़ पर था।
कंपनी ने 5.5/शेयर के interim dividend की भी घोषणा की।

Key triggers for PBCL Ltd.’s future price performance

Key triggers for BPCL Ltd after robust Q3 performance.

Healthy demand की संभावनाओं के बीच, हम FY22-25E में sales और PAT क्रमशः 16.4% और 10.1% CAGR से बढ़ने की उम्मीद करते हैं, जो 6.5% volume CAGR में है।
Execution के तहत greenfield expansion (150 केटी) और specialty carbon black domain में किए गए सफल कदमों के साथ, overseas markets में limited competition के बीच long-term growth prospects मजबूत हैं।
FY2024E तक specialty grade carbon black lines (~40,000 tonne) के brownfield expansion के साथ near term में Greenfield project के चालू होने की उम्मीद है।
~12.8/शेयर के FY24E EPS पर <10x P/E के सस्ते valuation पर trade करता है।
FY22-25E के मुकाबले CFO yield >10% के साथ healthy cash flow generation.

Outlook

PCBL Ltd के शेयर की कीमत पिछले पांच वर्षों में लगभग flat रही है, लेकिन July 2016 में हमारी शुरुआत के बाद से अभी भी wealth generate किया है। ICICI Direct ने स्ट्रीम पर आ रही नई capacity, specialty grade carbon black की बढ़ती हिस्सेदारी और China से lower supply के बीच export markets में अधिक traction प्राप्त करने के बीच organic growth के बीच stock पर BUY की रेटिंग बरकरार रखी है।

Target Price and Valuation

FY25E और rolling overvaluation को शामिल करते हुए, ICICI Direct अब PCBL Ltd को 170 के unchanged target price पर value देता है, अर्थात FY24-25E average EPS पर 12x P/E.

Top Power Generation Company: NTPC पर ICICI Direct ने दिया BUY रेटिंग के साथ 24% ऊंचा 207 रुपये का टार्गेट

January 30, 2023 by gaurav.tomar1927@gmail.com

NTPC पर ICICI Direct की BUY रेटिंग

NTPC पर ICICI Direct ने January 29, 2023 को जारी अपनी रिसर्च रिपोर्ट में BUY की सलाह देते हुए 24% ऊंचा 207 रुपये का टार्गेट दिया है।

NTPC share price – 168.25 (Monday, January 30, 2023)

CMP of NTPC

NTPC का विवरण

NTPC समूह स्तर पर 69134 MW की कुल installed capacity वाली India की सबसे बड़ी power generation company है।

NTPC के पास 24% उत्पादन हिस्सेदारी के साथ भारत में total installed capacity का 17% है।कंपनी का विजन 2032 तक 130 GW+ कंपनी बनने का है, जिसमें से 60 GW renewable energy द्वारा contribution दिया जाएगा।

Q3FY23 Results

NTPC ने Q3FY23 के लिए अच्छा प्रदर्शन किया है।

तिमाही के लिए Revenue from operations बढ़कर 41410.5 करोड़ हो गया।
Q3FY23 के लिए PLF या लोड फैक्टर Q3FY22 में 68.9% vs Q3FY22 में 67.7% था।
EBITDA 13239 करोड़ रुपए था जबकि estimate 10188 करोड़ रुपए था। नतीजतन, PAT 4476 करोड़ रुपये पर आ गया, जबकि ICICI Direct का अनुमान 4379.8 करोड़ रुपये था। कंपनी ने Q3YF23 के दौरान 4.25/share interim dividend घोषित किया है।

Key triggers for NTPC’s future price performance

हिस्सेदारी का monetization (renewable subsidiary में 10-20% का dilution) और FY24E में 3000 MW से अधिक की capacity में renewables side में aggressive addition से कंपनी की फिर से रेटिंग हो जाएगी।

Q3FY23 conference call highlights

NTPC को FY24E में 6810 MW की capacity addition की उम्मीद है, जिसमें से renewable segment में capacity addition 3000 MW (standalone में 735 MW और NREL में 2300 MW) से अधिक होगी। कंपनी के पास 4700 MW की renewable projects निर्माणाधीन हैं और 24000 मेगावाट की योजना और feasibility study विभिन्न चरणों में हैं। NTPC अगले डेढ़ से दो वर्षों में renewable projects की 5000-6000 MW की incremental achieve करने की राह पर है।
कंपनी ने FY23E के लिए incurred कुल capex का 84% capex खर्च किया। आगे बढ़ते हुए, अगले तीन वर्षों के लिए average annual capex 25000 crores per annum की सीमा में रहेगा।
कंपनी Lara extension (1600 MW) के लिए बोलियां खोलने की योजना बना रही है और अप्रैल 2023 में इसके लिए ऑर्डर देगी।
NTPC ने 9MFY23 में अपनी कोयला खदानों से 14.55 MT कोयले का उत्पादन किया जबकि 9MFY22 में 9.6 MT। कोयला खदानों से उत्पादन FY27E तक 50 MT तक पहुंचने की संभावना है। कंपनी ने कोयला खदानों के capex पर cumulatively 8933 करोड़ रुपये खर्च किए हैं।
Q3FY23 के लिए regulated equity (RE) standalone basis पर Q2FY23 के रूप में 75449 करोड़ vs 74856 करोड़ थी। कंपनी को अगले तीन वर्षों में RE के 10%+ CAGR से अधिक बढ़ने की उम्मीद है।
Managenet का विचार है कि equity IRR solar assets पर 11-12% की सीमा में होगा।
कंपनी ने आकर्षक ब्याज दर पर 20 साल के लिए Union Bank of India से green loan लेकर 1325 करोड़ रुपये जुटाए हैं।
average cost of borrowing Q3FY23 में 6.32% vs Q2FY23 में 6.22% और Q3FY22 में 5.95% है।
Under construction capacity 18253 MW है, जिसमें से कोयला आधारित plants 11280 MW, Hydro 2255 MW और renewable 4718 MW पर हैं।
Longer-term perspective से, 42000 MW की projects planning and development के various stages में हैं। इसमें से केवल 6000 MW कोयला होगा और बाकी renewable projects के लिए है।
Management renewable portfolio में हिस्सेदारी के monetization के बारे में काफी confident लग रहा था और FY23E तक इसके समाप्त होने की उम्मीद है। यह 10% और 20% हिस्सेदारी के बीच dilute होने की संभावना है।

Outlook

Alternate energy spectrum पर एक मजबूत फोकस के साथ, ICICI Direct का मानना है कि NTPC last decade के underperformance को तोड़ने में सक्षम हो सकता है और FY23E में renewable energy शाखा के monetization और renewable side पर 3000 मेगावाट से अधिक की strong capacity addition के साथ मिलकर एक re-rating देख सकता है।

Target Price and Valuation

ICICI Direct ने स्टॉक पर अपनी BUY रेटिंग maintain रखी है। वे NTPC को 207 यानी 1.4x FY24E book value पर महत्व देते हैं।

Disclaimer: Admotag Finance पर व्यक्त किए गए विचार और निवेश सुझाव वेबसाइट या इसके प्रबंधन के नहीं हैं। ये रिपोर्ट ब्रोकरेज हाउसेज की रिसर्च रिपोर्ट्स से ली गई है। Admotag Finance उपयोगकर्ताओं को किसी भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच करने की सलाह देती है।

Top SmallCap Steel Manufacturer: Jindal Stainless Hisar पर ICICI Direct ने दिया BUY रेटिंग के साथ 26% ऊंचा 585 रुपये का टार्गेट

January 27, 2023 by gaurav.tomar1927@gmail.com

Jindal Stainless Hisar Ltd. पर ICICI Direct की BUY रेटिंग

Jindal Stainless Hisar Ltd. पर ICICI Direct ने January 25, 2023 को जारी अपनी रिसर्च रिपोर्ट में BUY की सलाह देते हुए 26% ऊंचा 585 रुपये का टार्गेट दिया है।

Jindal Stainless Hisar Ltd. share price

Jindal Stainless Hisar Ltd. share price- 237.75 (Friday, January 27, 2023)

CMP of Jindal Stainless Hisar Ltd.

Jindal Stainless Hisar का विवरण

Jindal Stainless Hisar Limited, stainless steel की निर्माता कंपनी है। Company stainless steel flat products in austenite, ferritin, martensite, और duplex grades में stainless steel flat products की manufacturer और producer है। इसकी product range में ferroalloys, stainless steel slabs, blooms, hot-rolled coils, plates और sheets, cold-rolled coils और sheets, specialty products जैसे razor blade steel, precision strips, coin blanks, और long products शामिल हैं। Jindal Stainless Hisar Limited, India में सबसे बड़ा specialty stainless steel producer है, जिसके पास diversified value-added product पोर्टफोलियो है।

Q3FY23 Results

Jindal Stainless Hisar Ltd. ने Q3FY23 के लिए एक healthy operational performance की report दी, जिसमें consolidated topline, EBITDA और PAT ICICI Direct के estimate से अधिक रहा।

तिमाही के लिए, Jindal Stainless Hisar Ltd. के standalone operations ने 174188 tonnes की बिक्री की मात्रा दर्ज की, जो प्रत्येक QoQ और YoY में 5% कम है, जो ICICI Direct के 172500 tonnes के estimate से थोड़ा अधिक है। Q2FY23 में 16085/ tonne और Q3FY22 में 28259/ tonne की तुलना में standalone operations ईबीआईटीडीए/ tonne 19445/ tonne पर आया, जो हमारे 18500/ tonne के estimate से अधिक है।
तिमाही के लिए Jindal Stainless Hisar Ltd. का consolidated topline 4285 करोड़ थी, जो 3% YoY और 9% QoQ अधिक थी, जो ICICI Direct के 3924 करोड़ के estimate से अधिक थी। Q3FY23 के लिए, Jindal Stainless Hisar ने 367 करोड़ के consolidated EBITDA की report दी, जो QoQ 14% अधिक है, लेकिन YoY 35% कम है, जो ICICI Direct के 349 करोड़ के estimate से अधिक है।
तिमाही के लिए Jindal Stainless Hisar Ltd. का आगामी consolitaed PAT 344 करोड़ था, QoQ 36% ऊपर लेकिन YoY 33% कम, ICICI Direct के 266 करोड़ के estimate से अधिक।

Valuation Matrix

Years	Total Op Income	Growth	EPS	Growth	PE	EV/EBITDA	RoCE	RoE
	(cr)	(%)	(Rs)	(%)	(x)	(x)	(%)	(%)
FY19	10,289	-0.7	16.8	NA	27.8	12.8	17.6	20.8
FY20	9,379	-8.8	17.0	1.2	27.4	14.1	14.3	17.5
FY21	9,400	0.2	29.5	73.6	15.8	11.1	18.6	23.2
FY22	15,011	59.7	82.5	179.9	5.6	5.9	28.1	39.4
FY23E	15,710	4.7	53.5	-35.2	8.7	8.6	16.0	20.8
FY24E	16,674	6.1	61.0	14.1	7.6	7.3	16.5	19.8

Source: ICICI Direct

Key triggers for future price performance

आगे बढ़ते हुए, standalone operations के लिए, ICICI Direct ने FY23E के लिए EBITDA/tonne, 19000/tonne और FY24E के लिए 20500/tonne माना है। Combined entity के लिए, company ने FY24E में 20% volume growth का guidance दिया है।

JSL-JSHL merger और JUSL acquisition पर update

JSL-JSHL merger process current financial year के भीतर पूरी होने की उम्मीद है। JSL द्वारा JUSL की 74% हिस्सेदारी का acquisition plan के अनुसार प्रगति पर है और इसे committed timelines के भीतर पूरा किया जाएगा।

Outlook

Target Price and Valuation

Jindal Stainless Hisar Ltd. के share price ने पिछले एक साल में (जनवरी 2022 में 377 से जनवरी 2023 में 466 तक) 24% का return दिया है।

ICICI Direct स्टॉक पर BUY की रेटिंग बनाए रखी है और merger ratio के आधार पर ICICI Direct Jindal Stainless Hisar Ltd. का valuation 585 पर करता है।

Top SmallCap IT Stock: Persistent Systems पर ICICI Direct ने दिया BUY रेटिंग के साथ 15% ऊंचा 4,920 रुपये का टार्गेट

January 22, 2023 by gaurav.tomar1927@gmail.com

Persistent Systems Ltd. पर ICICI Direct की BUY रेटिंग Persistent Systems Ltd. पर ICICI Direct ने January 20, 2023 को जारी अपनी रिसर्च रिपोर्ट में BUY की सलाह देते हुए 15% ऊंचा 460 रुपये का टार्गेट दिया है। Persistent Systems Ltd. share price Persistent Systems Ltd. share price – 4,311.00 (Wednesday, January 20, 2023) CMP … Read more

Top Mid cap IT Stock: Cyient Ltd. पर Motilal Oswal ने दिया BUY रेटिंग के साथ 25% ऊंचा 1,100 रुपये का टार्गेट

January 14, 2023 by gaurav.tomar1927@gmail.com

Cyient Ltd. पर Motilal Oswal की BUY रेटिंग Cyient Ltd. पर Motilal Oswal ने January 13, 2023 को जारी अपनी रिसर्च रिपोर्ट में BUY की सलाह देते हुए 25% ऊंचा 1,100 रुपये का टार्गेट दिया है। Cyient Ltd.’s share price Cyient Ltd. share price – 876.00 (Thursday, January 13, 2023) CMP of Cyient Ltd. Cyient … Read more

Top Gas Distribution Stock: Gujarat Gas पर Motilal Oswal ने दिया BUY रेटिंग के साथ 50% ऊंचा 679 रुपये का टार्गेट

January 13, 2023 by gaurav.tomar1927@gmail.com

Gujarat Gas Limited पर Motilal Oswal की BUY रेटिंग Gujarat Gas Limited पर Motilal Oswal ने January 11, 2023 को जारी अपनी रिसर्च रिपोर्ट में BUY की सलाह देते हुए 50% ऊंचा 679 रुपये का टार्गेट दिया है। Gujarat Gas Limited’s share price Gujarat Gas Limited share price – 450.30 (Friday, January 13, 2023) CMP … Read more